Pour les consommateurs et les citoyens, la facture s’alourdit ; pour les actionnaires de TotalEnergies, la période est faste. Ce contraste saisissant résume la situation du géant énergétique, dont les résultats exceptionnels, annoncés fin septembre lors de la « journée investisseurs » organisée à New York, interrogent sur la manière dont les bénéfices tirés de la flambée des prix du pétrole sont redistribués.
Au premier semestre 2026, la compagnie a engrangé un bénéfice net de 11,2 milliards de dollars, soit un bond de 72 % sur un an. Derrière ces chiffres se cache un phénomène qui touche directement le quotidien de millions de foyers : la guerre au Moyen-Orient fait flamber les prix du pétrole. Pour mémoire, le baril de brent, le pétrole brut de référence, coûtait 60 dollars il y a un an ; il a dépassé les 100 dollars aujourd’hui. Une hausse qui se répercute inévitablement sur les coûts supportés par le public, alors même que l’entreprise transforme cette conjoncture en profits records.
C’est dans ce contexte que la direction de TotalEnergies a choisi de câliner ses investisseurs. Et elle ne s’en prive pas. Le PDG, Patrick Pouyanné, a annoncé une augmentation de plus de 5 % par an du dividende des actions jusqu’en 2030. Il a également promis d’accélérer les rachats d’actions par l’entreprise : 2,5 milliards de dollars d’ici la fin de l’année, puis au moins 2 milliards supplémentaires au premier trimestre 2027. Cette opération permet de redistribuer des fonds aux actionnaires, qui se partagent alors une plus grosse part du gâteau.
Le ton employé par le patron du groupe en dit long sur l’état d’esprit de la direction. Ce n’est pas son genre, mais Patrick Pouyanné pourrait bien regretter la petite phrase lâchée lors de cette rencontre avec les investisseurs. Il s’est félicité que les « raffineries européennes tournent toutes à plein régime et sont comme des mines d’or ». Des mines d’or dont il a choisi de faire profiter les actionnaires du groupe, plutôt que d’atténuer, par exemple, la pression des prix sur les usagers de l’énergie.
La question posée à la société dépasse le simple cadre boursier. Quand les profits d’un acteur majeur de l’énergie bondissent de 72 % en un an pendant que le baril dépasse les 100 dollars, c’est bien le pouvoir d’achat des citoyens qui se trouve au cœur du débat. Les pouvoirs publics, les régulateurs et l’entreprise elle-même ont une responsabilité dans la répartition de cette manne exceptionnelle : entre rémunération des actionnaires et protection des consommateurs face à la cherté de l’énergie, l’arbitrage opéré par TotalEnergies penche clairement du côté de ses investisseurs.
Le calendrier annoncé ne laisse guère de place au doute. Les dividendes croîtront de plus de 5 % par an jusqu’en 2030, les rachats d’actions s’enchaîneront jusqu’au premier trimestre 2027, et la direction affiche une sérénité assumée. Reste à savoir combien de temps cette phrase sur les « mines d’or » restera dans les mémoires, et surtout ce qu’elle dira, rétrospectivement, de la priorité donnée aux actionnaires dans une période où le prix de l’énergie pèse lourdement sur la vie quotidienne de tous. Pour les actionnaires de TotalEnergies, tout va bien, merci. Pour le reste de la société, la question reste ouverte.